การวิเคราะห์ความเสี่ยงและผลตอบแทนของการลงทุนในกองทุนรวมหุ้นระยะยาว
3
0
Files
Issued Date
2012
Resource Type
Language
tha
File Type
application/pdf
Rights
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International (CC BY-NC-ND 4.0)
Rights Holder(s)
มหาวิทยาลัยสุโขทัยธรรมาธิราช
Suggested Citation
ภมร ดวงศศิธร (2012). การวิเคราะห์ความเสี่ยงและผลตอบแทนของการลงทุนในกองทุนรวมหุ้นระยะยาว. สืบค้นจาก: https://hdl.handle.net/20.500.14770/4320
Alternative Title(s)
Analysis of risk and return in long-term equity fund
Author(s)
Advisor(s)
Other Contributor(s)
Abstract
การศึกษานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อ 1) ศึกษาลักษณะโครงสร้างของกองทุนรวมหุ้นระยะ
ยาว 2) วิเคราะห์ความสัมพันธ์ของอัตราผลตอบแทนและความเสี่ยงจากการลงทุนในกองทุนรวม หุ้นระยะยาว และ 3) กำหนดแนวทางการตัดสินใจเลือกลงทุนในกองทุนรวมหุ้นระยะยาว วิธีการศึกษาแบ่งออกเป็นการศึกษาเชิงพรรณา และการวิเคราะห์เชิงปริมาณ โดยใช้ข้อมูลทุติยภูมิ รายเดือนของราคาหน่วยลงทุน ตั้งแต่มกราคม 2549 ถึง ธันวาคม 2553 จำนวน 60 เดือน และใช้กองทุนรวมหุ้นระยะยาว จำนวน 35 กองทุน ในการศึกษานี้ใช้แบบจำลองการตั้งราคาหลักทรัพย์ (CAPM) เพื่อวิเคราะห์ความเสี่ยงและผลตอบแทนดังกล่าวผลการศึกษาพบว่า 1) ลักษณะโครงสร้างของกองทุนรวมหุ้นระยะยาวมีการลงทุนของการลงทุนในหุ้นทุน อยู่ระหว่างร้อยละ 62.90 ถึง 99.57 ส่วนนโยบายการจ่ายเงินปันผล สามารถแบ่งกองทุนหุ้นระยะยาวออกเป็น 2 กลุ่มคือ กลุ่มที่มีนโยบายจ่ายเงินปันผล และไม่มีนโยบายจ่ายเงินปันผล ส่วนการจ่ายเงินปันผลอยู่ระหว่าง 0 ถึง 8 ครั้ง จำนวนเงินที่ีจ่ายระหว่าง 0.00 ถึง 3.89 บาทต่อหน่วยลงทุน 2) การวิเคราะห์อัตราผลตอบแทนและความเสี่ียงนั้น ผลการศึกษาการประมาณค่าความเสี่ียงพบว่า อัตราผลตอบแทนและกองทุนรวมหุ้นระยะยาวทั้ัง 35 กองทุน กับอัตราผลตอบแทนของตลาดหลักทรัพย์ และอัตราผลตอบแทนดอกเบี้ยตั๋วเงินคลังอายุ 1 ปี มีความสัมพันธ์ในระยะยาว เมื่อพิจารณาค่าความเสี่ยงจากปัจจัยที่มีผลต่ออัตราผลตอบแทนของกองทุนรวมหุ้นระยะยาวพบว่า อัตราผลตอบแทนของกองทุนมีความเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันกับอัตราผลตอบแทนของตลาด ส่วนผลการประเมินมูลค่ากองทุนพบว่า อัตราผลตอบแทนของการลงทุนมีค่าอยู่ระหว่างร้อยละ -0.747421 ถึง 1.085069 และ 3) แนวทางการตัดสินใจลงทุน
พิจารณาจากกองทุนรวมหุ้นระยะยาวที่อยู่เหนือเส้นตลาดหลักทรัพย์ ( SML) มีกองทุนรวมหุ้นระยะยาวที่น่าลงทุนจำนวน 5 กองทุน จากทั้งหมด 35 กองทุน เนื่องจากมีอัตราผลตอบแทนที่ีคาดหวังอยู่เหนือเส้นดังกล่าว
The objectives of this study were to: 1) study the structure of long-term equity funds; 2) analyze the relation of return rate and investment risks of long-term equity funds; and 3) determine the alternative decision to invest in long-term equity funds.The study employed both descriptive and uantitative analyses by using secondary data of 60-month unit prices collected from January 2006 to December 2010 and 35 long-term equity funds. Capital Asset Pricing Model (CAPM) was applied to analyze the return and risks. The results of the study were as follows. 1) The structure of long-term equity funds showed the investment in equity between 62.90 and 99.57 percent. A dividend policy of longterm equity funds divided into 2 groups: fund with and without dividend payments. The dividend were between 0 and 8 times, and between 0.00 to 3.89 THB per unit. 2) The return rate of 35 long-term equity funds and the return rate of stock market as well as 1-year Treasury bill had long-term relationship. Considering on the risks of long-term equity funds’ return rate, the funds’ return rate moved in the same direction of the market’s return rate. Regarding the fund value evaluation, the return rate were between -0.747421 and 1.085069 percent. 3) The decision making approach considered on the long-term equity funds over the Security Market Line (SML) revealed only 5 from 35 long-term equity funds remarkable to invest as a result of expected return rate over the line.
The objectives of this study were to: 1) study the structure of long-term equity funds; 2) analyze the relation of return rate and investment risks of long-term equity funds; and 3) determine the alternative decision to invest in long-term equity funds.The study employed both descriptive and uantitative analyses by using secondary data of 60-month unit prices collected from January 2006 to December 2010 and 35 long-term equity funds. Capital Asset Pricing Model (CAPM) was applied to analyze the return and risks. The results of the study were as follows. 1) The structure of long-term equity funds showed the investment in equity between 62.90 and 99.57 percent. A dividend policy of longterm equity funds divided into 2 groups: fund with and without dividend payments. The dividend were between 0 and 8 times, and between 0.00 to 3.89 THB per unit. 2) The return rate of 35 long-term equity funds and the return rate of stock market as well as 1-year Treasury bill had long-term relationship. Considering on the risks of long-term equity funds’ return rate, the funds’ return rate moved in the same direction of the market’s return rate. Regarding the fund value evaluation, the return rate were between -0.747421 and 1.085069 percent. 3) The decision making approach considered on the long-term equity funds over the Security Market Line (SML) revealed only 5 from 35 long-term equity funds remarkable to invest as a result of expected return rate over the line.
Degree Name
เศรษฐศาสตรมหาบัณฑิต
Degree Level
ปริญญาโท
Degree Discipline
เศรษฐศาสตร์
Degree Grantor(s)
มหาวิทยาลัยสุโขทัยธรรมาธิราช
View online Resources
Collections
Endorsement
Review
Supplemented By
Referenced By
Creative Commons license
Except where otherwised noted, this item's license is described as Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International (CC BY-NC-ND 4.0)