การวิเคราะห์ความเสี่ยงและอัตราผลตอบแทนของการลงทุนในกองทุนรวม
0
0
Files
Issued Date
2009
Resource Type
Language
tha
File Type
application/pdf
Rights
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International (CC BY-NC-ND 4.0)
Rights Holder(s)
มหาวิทยาลัยสุโขทัยธรรมาธิราช
Suggested Citation
เพียงพิศ ยศวัฒนานนท์ (2009). การวิเคราะห์ความเสี่ยงและอัตราผลตอบแทนของการลงทุนในกองทุนรวม. สืบค้นจาก: https://hdl.handle.net/20.500.14770/4345
Alternative Title(s)
Analysis of risk and rate of returns of mutual fund investment
Author(s)
Advisor(s)
Other Contributor(s)
Abstract
การศึกษาครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อ 1) ศึกษาถึงความเสี่ยงและอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในกองทุนรวม 2) ศึกษาแนวทางกลยุทธ์การลงทุนในกองทุนรวมข้อมูลที่ใช้'ในการศึกษาเป็นข้อมูลทุติยภูมิรายเดือนของดัชนีราคาตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของกองทุนหุ้น 14 กองทุน ในช่วงมกราคม พ.ศ. 2550 – ธันวาคม พ.ศ. 2551 รวมทั้งสิ้น 24 เดือน เพื่อใชัเป็นข้อมูลในการประมาณการค่าสัมประสิทธิ์ของแบบจำลองการกำหนดราคาหลักทรัพย์ด้วยวิธีกำลังสองน้อยที่สุค ผลการศึกษาพบว่า 1) ผลตอบแทนตลาดหลักทรัพย์เฉลี่ยรายเดือนเท่ากับ -1.46%, ผลตอบแทนสินทรัพย์ที่ปราศจากความเสี่ยงเฉลี่ยรายเดือนเท่ากับ 0.2684% และผลตอบแทนกองทุนรวม ABG, AYFSEQ, BKA, INGTEF, JB25, KPV, K-STAR, MAXEQ, NF-PLUS, ONE-G, SCBDA, SP5, TISCOEGF,
UOBSAS100 ทุกกองทุนที่ทำการศึกษามีค่าติดลบ มีผลตอบแทนลดลงจากเดือนก่อนหน้า เฉลี่ยรายเดือนเท่ากับ -1.38%, -0.71%, -0.04%, -0.27%,-0.73%,-1.09%, -0.05%, -0.58%, -0.22%, -0.89%, -0.52, -0.70%, -0.65% และ -0.72% ตามลำดับส่วนผลการศึกษาในเรื่องความเสี่ยงนั้น ผลการวิเคราะห์ค่า P ของแต่ละกองทุนรวมพบว่ามูลค่าหน่วยลงทุนในกองทุนรวมที่มีค่า P มากกว่า 1 มีทั้งหมด 3 กองทุนรวม จัดเป็นกองทุนรวมที่มีความเสี่ยงสูงกว่าตลาด โดยมีการเปลี่ยนแปลงในอัตราผลตอบแทนมากกว่าการเปลี่ยนของอัตราผลตอบแทนในตลาดและกองทุนรวมที่มีค่า P น้อยกว่า 1 มีทั้งหมด 11 กองทุนรวมจัดเป็นกองทุนรวมที่มีความเสี่ยงน้อยกว่าตลาด โดยมีการเปลี่ยนแปลงในอัตราผลตอบแทนน้อยกว่าการเปลี่ยนของอัตราผลตอบแทนในตลาดและเมื่อนำผลตอบแทนที่คาดหวังที่คำนวณได้จากสมการ CAPM ของกองทุนรายตัว มาเปรียบเทียบกับเส้นตลาดหลักทรัพย์ก็พบว่าทุกกองทุนต่างอยู่ต่ำกว่าเน้นตลาดหลักทรัพย์
2) แนวทางกลยุทธ์การลงทุนในกองทุนรวมนั้น ในช่วงเศรษฐกิจถดถอยนักลงทุนควรลดการลงทุนในกองทุนรวมที่ทำการศึกษา เนื่องจากอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยของกองทุนรวมมีค่าต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนของตลาดและอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในสินทรัพย์ที่ปราศจากความเสี่ยง แต่ควรเพิ่มการลงทุนในกองทุนรวมที่ทำการศึกษาในยามที่ภาวะเศรษฐกิจเจริญรุ่งเรือง เพราะจะได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่าผลตอบแทนของตลาดหลักทรัพย์อันเป็นผลมาจากควานมั่นคงทางการเงิน และความมีประสิทธิภาพในการบริหารกองทุนรวม
Degree Name
เศรษฐศาสตรมหาบัณฑิต
Degree Level
ปริญญาโท
Degree Discipline
เศรษฐศาสตร์
Degree Grantor(s)
มหาวิทยาลัยสุโขทัยธรรมาธิราช
View online Resources
Collections
Endorsement
Review
Supplemented By
Referenced By
Creative Commons license
Except where otherwised noted, this item's license is described as Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International (CC BY-NC-ND 4.0)