ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ยภายใต้ทฤษฎีอัตราดอกเบี้ยเสมอภาค กรณีไทย-สหรัฐอเมริกา
0
0
Files
Issued Date
2011
Resource Type
Language
tha
File Type
application/pdf
Rights
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International (CC BY-NC-ND 4.0)
Rights Holder(s)
มหาวิทยาลัยสุโขทัยธรรมาธิราช
Suggested Citation
ศักดิ์เศรษฐ์ อินทรถาวร (2011). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ยภายใต้ทฤษฎีอัตราดอกเบี้ยเสมอภาค กรณีไทย-สหรัฐอเมริกา. สืบค้นจาก: https://hdl.handle.net/20.500.14770/4513
Alternative Title(s)
Relationship between exchange rate and interest rate under the interest rate parity theory : a case of Thai-The United State
Author(s)
Advisor(s)
Other Contributor(s)
Abstract
การศึกษานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษา 1) ภาพรวมของอัตราแลกเปลี่ยนและอัตรา
ดอกเบี้ยของประเทศไทยและประเทศสหรัฐอเมริกา และ 2) ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนบาทต่อดอลลาร์สหรัฐกับอัตราดอกเบี้ย โดยเปรียบเทียบของไทยและสหรัฐอเมริกาตามทฤษฎีอัตราดอกเบี้ยเสมอภาคการศึกษาแบ่งออกเป็น 2 ส่วน คือ 1) การทบทวนวรรณกรรมที่เกี่ยวข้องและศึกษาภาพรวมของอัตราแลกเปลี่ยน และอัตราดอกเบี้ยของประเทศไทยและประเทศสหรัฐอเมริกา และ 2) การศึกษาเชิงปริมาณโดยการวิเคราะห์การถดถอยเชิงเส้นอย่างง่าย ตัวแปรที่ใช้ในการศึกษาประกอบด้วย อัตราส่วนเพิ่มหรือส่วนลดของอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าระยะเวลา 3 เดือน และอัตราดอกเบี้ยของเงินบาทกับเงินดอลลาร์สหรัฐอเมริกาที่เป็นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ซึ่งเป็นข้อมูลอนุกรมเวลารายวันในช่วงเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2553 ถึงเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2554ผลการศึกษาพบว่า 1) การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน หรือค่าเงินบาทมีการแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องจากช่วงกลางจนถึงปลายปี พ.ศ. 2553 จากนั้นค่าเงินบาทค่อนข้างคงที่ คือ แกว่งตัวอยู่ในช่วง 30.00-31.00 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ ส่วนการเคลื่อนไหวอัตราดอกเบี้ยพบว่ามีความแตกต่างระหว่างไทยและสหรัฐฯ กล่าวคืออัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ มีแนวโน้มปรับตัวลดลงเล็กน้อย ขณะที่อัตราดอกเบี้ยของไทยมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น ดังนั้นจึงมีส่วนต่างมากขึ้นเรื่อยๆ จากระดับร้อยละ 0.7 ถึงร้อยละ 2.6 2) ผลการทดสอบด้วยการวิเคราะห์การถดถอยพบว่า ความสัมพันธ์ของการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนกับอัตราดอกเบี้ยโดยเปรียบเทียบระหว่างอัตราดอกเบี้ยไทยต่ออัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ นั้น การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนมีระยะเวลาล่าช้า 1 วัน กล่าวคือ การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยจะส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนในวันถัดไป 1 วัน
This study aims to: 1) study the movement of exchange rate and interest rates of Thailand – The United States of America; and 2) examine the relationship between the exchange rate and interest rates under the Interest Rate Parity Theory. The study is divided into two parts: 1) reviewing elevant literature and the study of foreign exchange regarding interest rates in Thailand and the United States of America; and 2) analyzing the data through simple linear regression technique. The data used in the study are daily time series during June 2010 to May of 2011, comprising Premium or three-month Forward Discount Rate, spot rate, and the policy interest rate of the baht against the U.S. dollar. The results show that 1) the movement of exchange rate has appreciated during the mid-until late in 2010. After that, it seems to be stable and sways in the range from 30.00 to 31.00 baht per U.S. dollar. However, the movement of interest rates between that of the two countries is different. The U.S interest rate tends to be slightly slowdown whereas Thailand interest tends to be increase. This gap increases 0.7 % to 2.6%. 2) The regression analysis concerning the relationship between the exchange rate and relative interest rate of Thailand and the U.S. reveals that a change in interest rates affects the exchange rate at one day time lag. This change in interest rate will influence the exchange rate in the following day.
This study aims to: 1) study the movement of exchange rate and interest rates of Thailand – The United States of America; and 2) examine the relationship between the exchange rate and interest rates under the Interest Rate Parity Theory. The study is divided into two parts: 1) reviewing elevant literature and the study of foreign exchange regarding interest rates in Thailand and the United States of America; and 2) analyzing the data through simple linear regression technique. The data used in the study are daily time series during June 2010 to May of 2011, comprising Premium or three-month Forward Discount Rate, spot rate, and the policy interest rate of the baht against the U.S. dollar. The results show that 1) the movement of exchange rate has appreciated during the mid-until late in 2010. After that, it seems to be stable and sways in the range from 30.00 to 31.00 baht per U.S. dollar. However, the movement of interest rates between that of the two countries is different. The U.S interest rate tends to be slightly slowdown whereas Thailand interest tends to be increase. This gap increases 0.7 % to 2.6%. 2) The regression analysis concerning the relationship between the exchange rate and relative interest rate of Thailand and the U.S. reveals that a change in interest rates affects the exchange rate at one day time lag. This change in interest rate will influence the exchange rate in the following day.
Degree Name
เศรษฐศาสตรมหาบัณฑิต
Degree Level
ปริญญาโท
Degree Discipline
เศรษฐศาสตร์
Degree Grantor(s)
มหาวิทยาลัยสุโขทัยธรรมาธิราช
View online Resources
Collections
Endorsement
Review
Supplemented By
Referenced By
Creative Commons license
Except where otherwised noted, this item's license is described as Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International (CC BY-NC-ND 4.0)