ผลตอบแทนวันแรกของหุ้นที่ออกจำหน่ายแก่ประชาชนเป็นครั้งแรกในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

Abstract

การศึกษานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษา (1) ช่วงเวลาของการเข้าจดทะเบียนของหุ้นที่ออกจำหน่ายแก่ประชาชนเป็นครั้งแรกในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (2) ผลตอบแทนวันแรกของหุ้นที่ออกจำหน่ายแก่ประชาชนเป็นครั้งแรกในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และ (3) ปัจจัยกำหนดผลตอบแทนวันแรกของหุ้นที่ออกจำหน่ายแก่ประชาชนเป็นครั้งแรกในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย การศึกษานี้เป็นการวิจัยเชิงปริมาณ และศึกษาจากประชากร คือ หุ้นที่ออกจำหน่ายแก่ประชาชนเป็นครั้งแรกในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ในช่วง พ.ศ. 2560 ถึง พ.ศ. 2564 จำนวน 73 บริษัท การศึกษาใช้ข้อมูลทุติยภูมิ ซึ่งประกอบด้วย ผลตอบแทนวันแรกของหุ้นที่ออกจำหน่ายแก่ประชาชนเป็นครั้งแรกในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ขนาดของบริษัทดัชนีราคาตลาด ชื่อเสียงของผู้สอบบัญชี อัตราส่วนสภาพคล่อง สัดส่วนคณะกรรมการอิสระ อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ วิธีการที่ใช้ในการศึกษา คือ สมการถดถอยแบบภาคตัดขวาง สถิติที่ใช้ในการศึกษา คือ ค่าความถี่ ค่าเฉลี่ย ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน ค่าสูงสุด ค่าต่ำสุด และสถิติที ผลการศึกษาพบว่า (1) เดือนตุลาคม และเดือนธันวาคม เป็นช่วงเวลาที่หุ้นไอพีโอเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยมากที่สุด รองลงมาคือ เดือนพฤศจิกายน และเดือนกรกฎาคม ตามลำดับ (2) อัตราผลตอบแทนวันแรกของหุ้นไอพีโอโดยเฉลี่ยประมาณร้อยละ 20.79 ในขณะที่อัตราผลตอบแทนสูงสุดเท่ากับร้อยละ 121.62 และต่ำสุดเท่ากับร้อยละ -20.38 และ (3) ปัจจัยเดียวที่กำหนดผลตอบแทนวันแรกของหุ้นไอพีโอในช่วงระยะเวลาที่ศึกษา คือ ชื่อเสียงของผู้สอบบัญชี อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ 0.05.