ความสัมพันธ์ระหว่างดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและดัชนีหลักทรัพย์ต่างประเทศ

Abstract

วัตถุประสงค์ของการศึกษาครั้งนี้เพื่อศึกษา (1) ความสัมพันธ์ระหว่างดัชนีตลาด หลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และดัชนีหลักทรัพย์ต่างประเทศในช่วงมกราคม 2548- ธันวาคม 2552 (2) ความส้มพันธ์ระหว่างดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศและดัชนีหลักทรัพย์ต่างประเทศในช่วงก่อนเกิดวิกฤตเศรษฐกิจในประเทศสหรัฐอเมริกา (มกราคม 2548- มิถุนายน 2550) และช่วงระหว่างวิกฤตและหลังวิกฤตเศรษฐกิจในประเทศสหรัฐอเมริกา (กรกฎาคม 2550- ธันวาคม 2552) ดัชนีหลักทรัพย์ต่างประเทศที่นำมาศึกษารวม 12 ดัชนี ซึ่งประกอบด้วยดัชนีหลักทรัพย์ของประเทศอุตสาหกรรมสำคัญ ประเทศในกลุ่มเศรษฐกิจเกิดใหม่ และกลุ่มประเทศอาชียน ข้อมูลดัชนีหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและดัชนีหลักทรัพย์ต่างประเทศที่ศึกษา ได้รวบรวมจากธนาคารแห่งประเทศไทย ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กระทรวงพาณิชย์ กระทรวงการต่างประเทศและหน่วยงานอื่นที่เกี่ยวข้อง โดยใช้ข้อมูลทุติยภูมิของ ดัชนีเมื่อปิดตลาด ณ วันทำการซื้อขายสุดท้ายของเดือนตั้งแต่เดือนมกราคม 2548 ถึง เดือนธันวาคม 2552 วิธีการศึกษาใช้การวิเคราะห์ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เพียร์สัน เพื่อดูค่าความสัมพันธ์และทิศทางของความสัมพันธ์ของดัชนีหลักทรัพย์ โดยกำหนดนัยสำคัญของค่าลัมประสิทธ์ฌระคับความเชื่อมั่นร้อยละ 95 ผลของการทดสอบ พบว่า (1) ในช่วงมกราคม 2548- ธันวาคม 2552 ดัชนีหลักทรัพย์ต่างประเทศที่นำมาศึกษา มีความสัมพันธ์กับดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในระดับค่อนข้างสูง (2) ก่อนเกิดวิกฤตเศรษฐกิจในประเทศสหรัฐอเมริกา ดัชนีหลักทรัพย์ไทยมีความสัมพันธ์ค่อนข้างตํ่ากับดัชนีหลักทรัพย์ด่างประเทศ ซึ่งเป็นผลมาจากปัจจัยเสี่ยงเฉพาะตัวภายในประเทศไทย แต่ ในช่วงระหว่างเกิดวิกฤตและหลังวิกฤติ ดัชนีหลักทรัพย์ไทยมีความสัมพันธ์กับดัชนีหลักทรัพย์ต่างประเทศทั้ง 12 ดัชนี ในทิศทางเดียวกันสูงมาก ซึ่งเป็นไปตามแนวคิดการเผชิญผลกระทบร่วมกัน